【儀表網(wǎng) 企業(yè)動(dòng)態(tài)】3月13日晚間，鉅泉科技(688391)披露，公司全資子公司鑫聚泉微電子(上海)有限公司(以下簡(jiǎn)稱 “鑫聚泉”)與上海道禾長(zhǎng)期投資管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱 “道禾投資”)共同發(fā)起設(shè)立的鉅華禾峰股權(quán)投資(張家港)合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱 “鉅華禾峰產(chǎn)業(yè)基金”)啟動(dòng)新一輪增資，基金規(guī)模迎來(lái)5000萬(wàn)元擴(kuò)容，進(jìn)一步加碼芯片、集成電路等高景氣產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域。
圖片來(lái)源：鉅泉科技公告
核心增資細(xì)節(jié)出爐，出資結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整
公告顯示，鉅泉科技近日收到道禾投資的正式通知，鉅華禾峰產(chǎn)業(yè)基金擬新增注冊(cè)資本，并同步對(duì)《合伙協(xié)議》部分條款進(jìn)行修訂。本次增資核心主體為有限合伙人華福成長(zhǎng)投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱 “華福成長(zhǎng)”)，其認(rèn)繳出資金額由10000萬(wàn)元增至15000萬(wàn)元，新增5000萬(wàn)元認(rèn)繳規(guī)模。
增資完成后，鉅華禾峰產(chǎn)業(yè)基金的總認(rèn)繳注冊(cè)資本由25010萬(wàn)元增至30010萬(wàn)元，擴(kuò)容幅度達(dá)20%。值得注意的是，鉅泉科技全資子公司鑫聚泉的認(rèn)繳出資額保持不變，僅因基金總規(guī)模擴(kuò)大，出資比例由59.98% 調(diào)整至49.98%，仍為基金第一大有限合伙人。
從基金架構(gòu)來(lái)看，道禾投資作為普通合伙人(GP)及執(zhí)行事務(wù)合伙人，負(fù)責(zé)基金日常管理與風(fēng)險(xiǎn)控制，出資10萬(wàn)元，占比0.04%左右。此次出資結(jié)構(gòu)調(diào)整，既保留了鉅泉科技對(duì)產(chǎn)業(yè)基金的核心主導(dǎo)權(quán)，又引入華福成長(zhǎng)等專業(yè)投資力量，實(shí)現(xiàn)了資本實(shí)力與投研能力的雙重補(bǔ)強(qiáng)。
聚焦半導(dǎo)體賽道，完善產(chǎn)業(yè)投資布局
鉅華禾峰產(chǎn)業(yè)基金自2025年10月落地以來(lái)，始終聚焦芯片、集成電路及前沿高景氣產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域，是鉅泉科技打通產(chǎn)業(yè)鏈投資、強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)協(xié)同的核心平臺(tái)。資料顯示，基金初始認(rèn)繳規(guī)模15010萬(wàn)元，鑫聚泉作為主要出資方，占首次認(rèn)繳總額99.93%；2025年12月，華福成長(zhǎng)首次認(rèn)繳1億元，推動(dòng)基金規(guī)模擴(kuò)容至2.5億元，完成首輪布局。
作為專注于半導(dǎo)體領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)基金，鉅華禾峰的投資邏輯與鉅泉科技主營(yíng)業(yè)務(wù)深度綁定。鉅泉科技深耕集成電路設(shè)計(jì)領(lǐng)域，核心產(chǎn)品涵蓋電量計(jì)芯片、工規(guī)級(jí) AFE 芯片、儲(chǔ)能及車規(guī)級(jí) AFE 芯片等，廣泛應(yīng)用于智能電表、儲(chǔ)能、新能源汽車等場(chǎng)景。此次產(chǎn)業(yè)基金擴(kuò)容，將重點(diǎn)圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游進(jìn)行布局，涵蓋芯片設(shè)計(jì)、半導(dǎo)體材料、核心設(shè)備、先進(jìn)封裝等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，助力公司捕捉技術(shù)迭代與國(guó)產(chǎn)替代帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。
從行業(yè)背景來(lái)看，2026年政府工作報(bào)告明確提出 “培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)”，集成電路作為核心賽道，迎來(lái)政策與產(chǎn)業(yè)雙輪驅(qū)動(dòng)機(jī)遇。同時(shí)，國(guó)家電網(wǎng) “十五五” 期間4萬(wàn)億元新型電力系統(tǒng)投資規(guī)劃，將直接帶動(dòng)電網(wǎng)終端設(shè)備及配網(wǎng)設(shè)備的芯片需求，為鉅泉科技及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供廣闊市場(chǎng)空間。鉅華禾峰產(chǎn)業(yè)基金此次增資，正是順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，強(qiáng)化資本布局的關(guān)鍵舉措。
多方共贏賦能產(chǎn)業(yè)，提升投資核心能力
對(duì)于此次增資，鉅泉科技表示，本次有限合伙人增資是基金發(fā)展的重要里程碑，核心意義在于三方面：一是擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)基金規(guī)模，將可投資資金池提升至3億元，為后續(xù)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目投資提供充足資本支持，提升基金抗風(fēng)險(xiǎn)能力與項(xiàng)目承接能力；二是整合各方優(yōu)勢(shì)，道禾投資具備豐富的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)，華福成長(zhǎng)擁有雄厚的資本實(shí)力，鑫聚泉依托母公司產(chǎn)業(yè)資源，三方協(xié)同可實(shí)現(xiàn) “資本 + 產(chǎn)業(yè) + 投研” 的深度融合，提升投資決策的專業(yè)性與精準(zhǔn)性；三是發(fā)掘優(yōu)質(zhì)投資機(jī)會(huì)，通過(guò)產(chǎn)業(yè)基金布局產(chǎn)業(yè)鏈上下游，既能獲取財(cái)務(wù)投資收益，又能提前鎖定技術(shù)協(xié)同資源，助力公司在半導(dǎo)體領(lǐng)域的長(zhǎng)期戰(zhàn)略落地，實(shí)現(xiàn)技術(shù)孵化與業(yè)務(wù)拓展雙輪驅(qū)動(dòng)。
從行業(yè)生態(tài)來(lái)看，此次增資也將進(jìn)一步賦能張家港半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。張家港保稅區(qū)已集聚200余家半導(dǎo)體企業(yè)，41家規(guī)模以上企業(yè)年?duì)I收超百億元，擁有156億張家港基金+50億超越摩爾基金的產(chǎn)業(yè)資本支撐。鉅華禾峰產(chǎn)業(yè)基金作為區(qū)域內(nèi)重要的半導(dǎo)體專項(xiàng)投資平臺(tái)，此次擴(kuò)容將吸引更多優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目落地，完善區(qū)域半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈配套，助力張家港打造長(zhǎng)三角半導(dǎo)體材料產(chǎn)業(yè)高地。
風(fēng)險(xiǎn)提示與未來(lái)展望
盡管此次增資為產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力，但基金運(yùn)營(yíng)仍存在一定風(fēng)險(xiǎn)。一方面，產(chǎn)業(yè)投資具有周期長(zhǎng)、流動(dòng)性低的特點(diǎn)，受宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)周期、政策法規(guī)等多重因素影響，可能出現(xiàn)投資收益不及預(yù)期的情況；另一方面，集成電路行業(yè)技術(shù)迭代迅速，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，若項(xiàng)目技術(shù)突破不及預(yù)期或市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，可能導(dǎo)致投資標(biāo)的估值波動(dòng)。
不過(guò)，隨著國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速與政策支持力度持續(xù)加大，半導(dǎo)體賽道長(zhǎng)期發(fā)展邏輯清晰。鉅泉科技依托自身產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)鉅華禾峰產(chǎn)業(yè)基金實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈布局，既符合公司長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，也契合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。未來(lái)，隨著基金投資項(xiàng)目逐步落地，有望為公司帶來(lái)持續(xù)的投資收益與產(chǎn)業(yè)協(xié)同價(jià)值，進(jìn)一步鞏固公司在集成電路領(lǐng)域的行業(yè)地位。
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